عدم تقارن اطلاعات زماني ايجاد ميشود كه سهامداران به اطلاعات محرمانه اي كه مديران شركت در اختيار دارند، دسترسي نداشته باشند. وجود اطلاعات كافي در بازار و انعكاس بموقع و سريع اطلاعات بر روي قيمت اوراق بهادار ارتباط تنگاتنگي با كارايي بازار دارد.
جزئیات بیشتر در ادامه مطلب + دانلود فایل مقاله
پیشینه داخلی و خارجی:
دارد
منابع فارسی:
دارد
منابع لاتین:
دارد
نوع فایل:
Word قابل ویرایش
تعداد صفحه:
21 صفحه
کد:
1564 mg
عدم تقارن اطلاعات و کارایی بازار- شكل ضعيف- شكل نيمه قوي- شكل قوي- عدم تقارن اطلاعاتی و دامنه قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام- پیامدهای عدم تقارن اطلاعاتي در بازار سرمایه- عدم تقارن اطلاعات و فرضيه پيام دهي- بیان تئوریک رابطه به موقع بودن سود با عدم تقارن اطلاعاتی و فرصت رشد- پیشینه پژوهش- تحقیقات خارجی- تحقیقات داخلی- منابع و مآخذ- منابع فارسی- منابع لاتين
عدم تقارن اطلاعات زماني ايجاد ميشود كه سهامداران به اطلاعات محرمانه اي كه مديران شركت در اختيار دارند، دسترسي نداشته باشند.
وجود اطلاعات كافي در بازار و انعكاس بموقع و سريع اطلاعات بر روي قيمت اوراق بهادار ارتباط تنگاتنگي با كارايي بازار دارد.
در بازار كارا، اطلاعاتي كه در بازار پخش ميشود به سرعت بر قيمت تاثير مي گذارد.
در چنين بازاري، قيمت اوراق بهادار به ارزش ذاتي آن نزديك است.
به عبارت ديگر ويژگي مهم بازار كارا اين است كه قيمت تعيين شده در بازار، شاخص مناسبي از ارزش واقعي اوراق بهادار است.
بازار كارا بايد نسبت به اطلاعات جديد حساس باشد.
اگر اطلاعات تازه اي به اطلاعات عموم ميرسد، قيمت سهام عادي شركت متناسب با جهت اطلاعات ياد شده تغيير خواهد كرد.
اگر بازار نسبت به اطلاعات جديد بي تفاوت باشد و عكس العمل لازم را نشان ندهد، يعني تحليل كننده اي در بازار براي ارزيابي و بررسي اثر اطلاعات جديد برقيمت نباشد، طبعاً آن بازار كارايي نخواهد داشت (جهانخاني و عبده تبريزي، 1372).
جيانگ و كيم،2000، بيان داشتند كه در شركتهايي كه سهامداران آنها را نهادها و شركتهاي ديگر تشكيل ميدهند، اطلاعات داخلي با ارزش درباره چشم اندازهاي تجاري آتي شركت و همچنين استراتژيهاي تجاري آن، از طريق ارتباط مستقيم بين مديران و شركتهاي مالك عمده سهام به طور انحصاري در اختيار قرار مي گيرد.
اين انتقال اطلاعات اغلب از طريق كانال هايي همانند اعضاي مشترك هيات مديره در اختيار شركتهاي سهامدار قرار مي گيرد و از اين طريق اكثر شركتهاي سرمايه گذار به اين اطلاعات دسترسي پيدا ميكنند.
لذا رواج مالكيت شركتها توسط شركتهاي ديگر ميتواند نقش اساسي در كاهش ميزان عدم تقارن اطلاعات بين مديران و سرمايهگذاران برون شركتي و در نتيجه كارايي بازار سرمايه در مورد اطلاعات آنها داشته باشد(جهانخاني و عبده تبريزي،1372)، در مورد ويژگي بازاركارا بيان ميدارند: افراد مطلع در بازار وجود دارند و اين افراد با اطلاعاتي كه دارند بازار را به كارايي ميرسانند.
اما آنها نميتوانند از اطلاعات و دانش افزونشان نتايج بهتر و سود بيشتري بدست آورند.
در اين محيط فرد متخصص تر و آگاه تر از فرد عامي سود بيشتري نمي برد و افراد ناوارد در بازار كارا مغبون نميشوند.
قيمت بازار طوري تعيين ميشود كه منعكس كننده تمام اطلاعات خوب و بد است.
